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金融、银行、保险与资本市场行业研究报告。
什么最重要 ？ 2024 年CEO 的八大优先事项 制定正确的议程并没有变得越来越容易。这是我们每年一次的尝试，以消除混乱并专注于对首席执行官重要的事情。 Introduction 什么最重要 ？这是我们已经调查了几年的问题 (这里是2022 年和 2021 年的报告) 。今年，我们被提醒，最重要的是家庭、朋友、价值观、原则和承诺。 我们的承诺之一是对首席执行官。这是一项艰巨的工作 ， 而且一直在变得越来越严格。就在过去的几年中，他们不得不应对全球大流行，供应链崩溃，战争，顽固的通货膨胀以及许多其他破坏。任何人这些足以使首席执行官的议程脱轨。
前言 ESG浪潮席卷全球，已逐步成为海外成熟市场的主流价值理念。在全球ESG的发展历程中，与其理念高度契合的公益行业依托自身的公共属性、在公益领域的专业积累，以及社会连接能力，发挥了重要的助推作用。 回顾中国公益事业发展历程，尽管整体历史相对较短、运营模式尚不成熟，但不乏在局部实现“弯道超车”的实践经验。2013年，随着互联网基础设施的完善、电子支付的普及和流量红利，互联网募捐模式快速兴起，为中国公益事业的发展带来了创新和颠覆，中国第一次在公益领域领跑全球，实现了“突破式”发展。
银行业需对宏观经济和地缘政治的不确定性时刻保持警惕。 存款成本上升将抑制净利息收入增长。 非利息收入或成为营收增长亮点。 薪酬和技术投资的增加将导致银行业整体支出维持高位。 信贷质量将趋于正常化，2025年信贷增速或略有提升。 对于即将到来的2025年，银行业管理层压力不减。虽然预计2025年通胀压力将有所减弱，利率亦呈下降趋势，但经济增长低于预期、地缘政治动荡持续、监管环境复杂多变等仍会令管理层焦虑不安。适应低增长、低利率环境将对银行业构成挑战。 2024年美国经济表现可能强于预期，全年GDP增速预计将达2.7%，1 高于年初预测。
应对复杂多变的市场格局 全球格局动态变迁：美国凭借其优越的营商环境吸引大量资本流入，具备实现强劲增长的潜力；欧洲政治格局呈多极化趋势，且债务压力不断攀升，导致其经济稳定性承压，储蓄与保障缺口进一步扩大。 社会与结构性挑战不断演变：社会两极分化、经济不平等以及退休储蓄缺口等问题导致社会紧张局势进一步加剧。这使得对保险公司的审查更加严格，以实现其目标，保障更多居民的健康与安全。 监管环境展望：欧洲监管政策日益收紧，导致合规成
中国的银行业进入了一个较长的低利率周期。当前银行净息差已经处于历史低位，但仍在不断收窄。国内银行营收普遍高度依赖利息收入，如果收入结构不做出调整，未来绝大多数银行将无法保持当前营收增长速度和盈利水平。同时由于房地产市场和地方政府债问题，企业和个人客户违约率上升也将使银行的资产质量进一步承压。
引言 矿业及金属行业面临全球性挑战和机遇 步入2024年，矿业及金属行业面临一系列错综复杂的挑战和机遇、预期及需求。 随着能源转型、全球城市化和工业化所需金属出现供应短缺，利益相关者正在采取战略行动，以保障自身供应链（举例而言，预计到2035年，铜的供应缺口将达到990万公吨1）。由于城市采矿等替代性能源供应方案仍处于早期实施阶段，下游企业乃至政府都在与矿产及金属供应商达成交易。在过去12个月的重新洗牌中，部分传统价值链历经重塑
2024年，全球经济增速放缓和经济格局分化将持续对银行业带来挑战。银行业营收增长和成本管理能力将迎来新的考验。 • 多重颠覆性力量正在重塑银行业及资本市场的基础架构。利率上升、资金供应量减少、监管趋严、气候变化及地缘政治紧张局势均是推动转型的关键驱动性因素。 • 新兴技术正以指数级的速度发展，多种趋势交织出现，影响着银行运营和客户服务模式。生成式人工智能、行业融合、嵌入式金融、开放数据、货币数字化、脱碳、数字身份和欺诈的影响将在2024年不断扩大。 • 总体而言，银行根基稳健，但收入模式将面临考验。
全球范围内的金融机构面临着极大的运营挑战：高通胀、利率波动、全球供应链中断以及经济下滑。国际货币基金组织也提出预警：“最糟糕的情况尚未到来。”1 毫无疑问，密切监控此类扰动市场的因素是当务之急，但除此之外，金融机构还面临着中期战略挑战。多极化地缘政治秩序的形成产生了新的摩擦和风险。科技的发展持续推动着金融服务行业转型，在创造新机遇的同时也带来了诸多挑战。为应对气候变化和生态环境恶化的双重危机对可持续发展造成的影响，行业需要重新配置巨额资本，并对由此产生的风险保持警惕
Welcome message The first six months of 2023 were quite challenging for the global fintech market.
狭义消费金融 概念： • 消费金融（或消费贷）是指以消费为目的的贷款服务，用来满足用户日常消费的借贷需求。 • 根据消费金融业务是否依托于场景、放贷资金是否会直接划入消费场景中，又可以将消费金融分为消费贷和现金贷。 研究范围： • 广义消费金融包括所有以消费为目的的贷款服务，包括住房按揭贷款、汽车消费金融、一般耐用品消费和日常消费小额信贷
者重点参考的投资依据。ESG 评级为投资者提供了有价值的非财务信息，允许投资者综合考虑公司的环境、社会和治理绩效，以更全面地评估公司的可持续性。ESG 评级还可以帮助投资者识别公司可能面临的潜在风险，如法规变化、声誉风险和社会责任问题等。因此，ESG 评级贯穿投资决策始终，已被嵌入投资者的投资决策环节。 国际 ESG评级体系发展较早，总体体系较为完善，覆盖对象范围较广，国际影响力较大。纵观本文所研究的三家全球主流 ESG 评级体系，其相同点在于：1）行业中性的评级方法：确保评级结果在不同行业之间具有可比性，避免评级结果偏向某一特定行业；
高度结构化的ESG数据是开展ESG投资的重要基础设施，但是目前国内ESG数据质量较差，整体信息披露率较低，部分关键指标更是严重缺失，例如碳排放披露率不足5%，同时由于ESG评分结果需要具备可解释性，使得ESG数据治理工作难度较大。围绕 ESG 数据治理，我们通过实战案例对数据获取、体系搭建与资产沉淀等不同环节进行介绍与探讨，并对中信证券ESG通用评级体系的39个指标进行了数据治理剖析。 ESG数据披露标准不一，完善程度有待提升，数据治理扮演重要角色。上市公司CSR报告是ESG评分最重要的数据源之一，报告在信披维度上直接受到ESG信披标准影响。