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联邦储备系统论文：需求冲击与内生不确定性（FEDS Paper: Demand Shocks and Endogenous Uncertain）

本研究探讨了企业层面不确定性在商业周期中的波动是如何产生的，以及它们是如何影响总体经济活动的。为此，本文构建了一个一般均衡的不完全市场模型，在该模型中，具有风险厌恶特性的异质企业面临个别需求不确定性和消费者信贷条件的总体冲击。总体信贷的变化不仅影响企业需求的预期水平，还通过改变企业以产能运行的概率，影响每名员工的销售额的横截面分散度。因此，一阶矩冲击引发了内生的二阶效应。该模型使用美国Compus